日前，国内调味品行业龙头海天味业通过港交所聆讯，此次港股IPO是其全球化战略的关键一步。

募资10亿美金，海天味业港股IPO过聆讯

海天味业在本次IPO募资计划中重点布局国际渠道拓展，虽然海天以4.8%的市场份额稳居中国调味品行业龙头地位，但在全球市场的存在感仍然有限。海天味业2024年全球市场份额仅为1.1%，在全球前五大调味品企业中排名末位。

据悉，海天味业计划通过港股IPO募资约10亿美元，资金将投向研发升级、产能扩张、供应链数字化及全球市场拓展。募资金额拟用于产品开发以及前沿技术的研发和工艺升级；用于产能扩张、采纳新技术及供应链的数字化升级；用于通过建立公司的全球品牌形象、拓展销售渠道以及提升海外供应链能力，以提升公司的全球影响力。2024营收269亿，净赚63亿

据海天味业2024年报显示，其报告期内营业收入269.01亿元，同比上升9.53%；归属于上市公司股东的净利润63.44亿元，同比上升12.75%；归属于上市公司股东的净资产308.95亿元，同比增长8.29%；整体净利率23.63%，同比增加0.65个百分点。可以看出，2024年海天实现了营收和净利双增长。

其中，酱油、调味酱、蚝油、其他品类分别实现营收137.58亿、26.69亿、46.15亿、40.86亿，同比增速分别为8.87%、9.97%、8.56%、16.75%。值得注意的是，海天蚝油挤挤瓶截至目前销售额突破4亿元。

在产品研发上，海天也增加了很多投入。2024年，海天味业研发投入8.4亿元，据了解，海天每年将营收的3%用于研发，近5年来已经累计研发投入达38亿元。基于持续性的研发支持，海天味业在发酵核心技术、菌种选育、酿造关键装备、极致检测技术等核心领域不断突破，构建了全球领先的技术优势。

报告期间，海天紧跟健康消费趋势，依托强大研发实力，推出薄盐生抽、海盐黄豆酱、有机生抽等健康调味产品，以及3款“特殊膳食”产品，如铁强化草菇老抽、铁强化金标生抽，引领调味品健康新趋势。

产能利用率下滑，海外市场机会增加

截至目前，海天味业在国内布局四大生产基地，即广东高明（2005年投产）主营全品类生产，江苏宿迁（2016年投产）和湖北武汉（2024年投产）专注蚝油及特色调味品，广西南宁（2022年投产）主要生产酱油和蚝油。

不过，海天味业近年来产能利用率呈现下滑趋势，反映出产能扩张与市场需求匹配度有待提升。

其中，2024年海天味业总产能达510万吨，较2022年增长13.3%，但同期产量仅增长6.2%，导致产能利用率从90%降至84%。各品类中，蚝油产品利用率下滑最为明显，两年间下降8个百分点，酱油和特色调味酱产品也出现不同程度的下滑。

根据弗若斯特沙利文报告，2024年全球调味品市场的规模按收入计算达到了21,438亿元人民币，从2019年至2024年的年复合增长率达到了3.2%。

随着疫情后的经济复苏、消费者对高品质生活的追求增加以及调味品种类的日益丰富，预计到2029年，全球调味品市场规模将进一步扩大至28,917亿元人民币，期间的年复合增长率预计为6.2%。

展望未来，在2024年至2029年间，东南亚、拉美地区以及中国的调味品市场预计将实现快速增长，这三个区域的年复合增长率分别为9.1%、7.8%和7.0%，成为全球调味品市场增长的主要驱动力。

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